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FINANCE ET INVESTISSEMENT
LE JOURNAL DES PROFESSIONNELS DU PLACEMENT
JANVIER 2020 | 20 PAGES
ÉPARGNE COLLECTIVE
Lent passage aux honoraires
DANS CE NUMÉRO
NOUVELLES HONORAIRES Nuisibles à la
valeur des books ? Page 2
REVENU QUÉBEC Un bras de fer avec les agents généraux. Page 6
DISTRIBUTION Les effets collatéraux d’APEXA. Page 8
PRODUITS ET ASSURANCE
TROIS FONDS Conserver de la valeur à long terme.
Page 10
FNB Comprendre les FNB zombies. Page 11
DÉVELOPPEMENT DES AFFAIRES
FISCALITÉ Comment traiter les gains et les pertes. Page 12
MA PRATIQUE La première récession d’An-Lap Vo-Dignard. Page 13
PERSPECTIVES 2020
ALTERNATIFS LIQUIDES Bilan de leur première année. Page 14
RÉGLEMENTATION Les principaux travaux de 2020.
Pages 14 et 15
OBLIGATIONS La prudence s’impose. Page 15
TENDANCES Stratégies boursières pour en profiter. Page 16
ÉDITORIAL ET ANALYSES
INDUSTRIE FINANCIÈRE
Nos souhaits pour 2020.
Page 18
PAR YAN BARCELO
très en vogue à un moment,
notamment dans les firmes de courtage de plein exercice, le passage aux comptes à honoraires semblait voué à s’opé- rer en un rien de temps chez les courtiers en épargne collective. Cette prévision ne s’est pas confirmée : le virage se fait beau- coup plus lentement que prévu. Voici quelques raisons qui l’expliquent.
Selon les données du Top 10 des cabinets multidiscipli- naires de 2019 de Finance et Investissement, environ 10,8 % du revenu brut des représentants résulte de la rémunération à honoraires, laquelle est directe- ment payée par le client en fonc- tion de son actif sous adminis- tration. C’est plus de deux fois la
RÉGLEMENTATION
Vers un cadre professionnel
PAR YAN BARCELO
davantage de transparence. C’est ce que nous réservent les 10 prochaines années au chapitre de la réglementation, selon les conseillers qui ont répondu au sondage en ligne « L’industrie financière en pleine ébullition » qu’a mené Finance et Investissement en septembre der- nier. Or, ce n’est peut-être que la manifestation apparente d’un développement plus profond : l’accession croissante du conseil
> RÉGLEMENTATION SUITE PAGE 6
proportion affichée en 2018 (4,7%) et près de quatre fois celle de 2016 (3,1%). En comparaison, en moyenne, 64 % du revenu brut des conseillers en placement sondés provenait de la rémuné- ration à honoraires, d’après le Top des courtiers québécois de 2019.
Le passage aux comptes à ho- noraires est un plus grand défi pour les réseaux de représen- tants en épargne collective que pour les réseaux de représen- tants de plein exercice, d’après une récente analyse d’Investor Economics réalisée pour le compte de l’Institut des fonds d’investissement du Canada.
La raison, explique cette firme de recherche, tient à la struc- ture des comptes, qui sont majo- ritairement au nom du client (client name) chez les premiers,
> ÉPARGNE SUITE PAGE 2 FAR INTERDITS
Consternation des courtiers indépendants
PAR GUILLAUME POULIN-GOYER
déception, frustration,
colère. Les courtiers indépendants accueillent avec consternation le fait que l’Autorité des marchés financiers (AMF) persiste à abolir les frais d’acquisition reportés (FAR), bien que l’industrie lui ait proposé d’autres solutions.
La décision de l’AMF est à contre-courant de celle de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario (CVMO), qui n’interdira pas les FAR dans
> FAR SUITE PAGE 8
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PHOTO : MARTIN LAPRISE
À L’AFFICHE Pratte Gestion de portefeuilles misera davantage sur la technologie afin d’assurer sa croissance, affirme Philippe Pratte, président, chef des investissements et gestionnaire de portefeuilles. À lire en page 4.
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