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LA CHRONIQUE PL. FIN.
en collaboration avec
par par Marie-Hélène René Gagnon Lemay
Assurer la croissance
Ldes actifs de façon simple et efficace
Lorsqu’il est question d’accumuler un passera à 4,16 % l’année suivante, puis à 4,33 % à intervalles réguliers et à différents prix, on patrimoine à long terme, pour la retraite par l’année d’après, sans que l’investisseur ait fait profite des avantages qu’offrent les achats exemple, le planificateur financier verra à quoi que ce soit, car les dividendes réinvestis se périodiques par sommes fixes sans avoir à optimiser l’utilisation des différents outils capitalisent automatiquement. investir plus d’argent.
d’épargne, mais également à proposer des Le graphique1 ci-dessous illustre ce phéno- Parmi les désavantages du régime, notons: stratégies visant à accroître le rendement mène avec un placement de 10 000 $ suivant • Admissibilité: tous les titres ne sont pas global du portefeuille de son client. Parmi ces l’indice de rendement total S&P 500 et com- admissibles à un RRD.
stratégies, en voici une plutôt simple: partici- prenant le réinvestissement de tous les divi- • Changement de la répartition cible de
per aux régimes de réinvestissement des divi- dendes (RRD).
Pour instaurer un RRD, le client peut décider de s’inscrire directement auprès de la société émettrice ou demander à son conseiller d’in- tégrer ce régime à son compte de placement. Le faire soi-même exigera plus d’efforts que d’établir un RRD dans un compte de courtage, car l’investisseur devra acheter au moins une action de la société, l’enregistrer à son nom, s’inscrire au régime en remplissant les for- mulaires requis et les soumettre à l’agent de transfert de la société.
Pour l’investisseur qui adopte une approche à long terme, réinvestir ses dividendes devient une sorte d’épargne forcée qui lui permet de s’enrichir grâce à l’effet du rendement composé. Par exemple, quelqu’un qui détient 100 actions d’une société d’une valeur de 100$ chacune et qui versent un dividende annuel de 4 $ obtiendra un rendement de 4% au bout d’un an. Celui-ci
dendes ou non.
Pour l’investisseur, les avantages à adhérer
à un tel régime sont nombreux:
• Économies : il n’y a pas de frais ou de com-
mission à payer quand des actions sont
achetées dans le cadre d’un RRD.
• Placement automatique : on n’a pas à attendre que les revenus s’accumulent dans le compte, puis à prendre une déci- sion de placement, car les dividendes sont
réinvestis automatiquement.
• Perspective à long terme: plus on détient
d’actions et plus on les conserve longtemps, plus on touche des dividendes qui sont réin- vestis, ce qui crée un effet « boule de neige ».
• Épargne périodique systématique : en achetant des actions plusieurs fois et de façon constante au cours d’une année, on réduit le risque de se les procurer à leur prix le plus élevé. Comme les revenus de dividendes servent à acheter des titres supplémentaires
•
l’actif et manque de diversification : au fil du temps, il est possible que la réparti- tion cible de l’actif soit modifiée en raison d’achats répétés des mêmes actions des mêmes sociétés dans les mêmes secteurs. Fiscalité pour les placements détenus dans un compte non enregistré : les dividendes seront imposables annuelle- ment et admissibles au crédit d’impôt pour dividendes. Il faut donc disposer des liquidités nécessaires pour régler la facture fiscale qui en découle, car le ren- dement généré a été automatiquement réinvesti pour faire croître la valeur du por- tefeuille. Il faut prendre en considération que chaque dividende en actions versé augmente le prix de base rajusté de l’in- vestissement quand vient le temps de dis- poser des actions.
Bien entendu, les RRD conviennent aux investisseurs qui ont un horizon de placement à long terme et un profil croissance, et qui ne sont pas en mode décaissement de leurs avoirs. À la lumière des différences d’appré- ciation démontrées dans notre exemple (une accumulation de 1499156$ grâce au RRD contre 345986$ sans le RRD), il est difficile d’ignorer cette stratégie pratique, écono- mique, polyvalente et efficace. C
René Gagnon, CIM, FCSI, Pl. Fin., est vice- président, gestionnaire de portefeuille et conseiller en placement à Valeurs mobilières Desjardins. Marie-Hélène Lemay,CPA,CMA, Pl. Fin., est planificatrice financière à Valeurs mobilières Desjardins.
1600000$ 1400000$ 1200000$ 1000000$
800 000 $ 600 000 $ 400 000 $ 200 000 $
0
Le réinvestissement des dividendes
Indice de rendement total S&P 500 (avec réinvestissement de dividendes) Indice de rendement du cours S&P 500 (sans réinvestissement de dividendes)
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JUIN 2020
1 Source : Morningstar, 30 juin 2019. Tous les rendements sont exprimés en dollars canadiens. Montant de 10 000 $ investi du 1er janvier 1970 au 30 juin 2019.
janv 1970
janv 1973 janv 1976 janv 1979 janv 1982 janv 1985 janv 1988 janv 1991 janv 1994 janv 1997 janv 2000 janv 2003 janv 2006 janv 2009 janv 2012 janv 2015 janv 2018